文 | 江榆洁
修改 | 张天艺、施润
今日，这家苏州公司成功登陆A股创业板，首先成为“淘系女装榜首股”！
10月28日上午，主营日系高端女装的日禾戎美股份有限公司（以下简称“戎美股份”）正式在A股创业板挂牌上市。
淘宝店肆名标示 了其 股票代码
戎美股份建立于2012年，依托“戎美RUMERE”品牌，公司运营的企划规划、供应链办理和出售业务，首要产品包括职业与休闲风格的女装及男装和配饰等。 简略来说，这是一家依托于淘宝电商途径的流量盈利，成长起来的线上女装“淘品牌”。
依据招股书，现在戎美旗下具有一间“戎美高端女装”淘宝店，两间天猫店肆“Rumere旗舰店”和“Rongmere旗舰店”，以及一家微店，店肆粉丝数量累计超过500万，年营收超8.5亿元。
近年来，跟着电商影响力的不断进步，大众的网购需求也在持续进步。 由此，服装“淘品牌”们的出售额都非常可观，不过上市之路却格外艰辛。此前韩都电商、十月妈咪、裂帛股份、汇美集团等“淘品牌”都曾递交上市申请，不过都以停止收尾。
如此一来，此次戎美股份成功登陆资本商场更显得来之不易。然而二级商场的投资人好像对这个“榜首股”的故事并不感冒，到今日收盘，戎美股份报28.79元/股，现已跌破发行价，市值为65.64亿元人民币。据此前招股书知，依照 夫妻二人合计直接和直接持股约73.68%，现在夫妻二人身价已超48亿。
值得一提的是，这家淘宝店的背面是一对清北学霸夫妻，建立至今0融资，现在却一跃上市，这对夫妻究竟是怎么打造出了一家上市公司？
最会卖衣服的清北学霸夫妻
戎美股份的雏形能够追溯到2006年。
彼时，25岁的常熟女孩温迪还仅仅苏州电信公司的一名小职工。
温迪的家乡常熟是我国服装产业基地，具有我国十大服装专业商场之一的“常熟服装城”，从纱线、面辅料到成衣制造，配套完全，因而温迪自小就对服装行业耳濡目染，心底里也一向非常喜爱服装行业。
具有地理优势的温迪不甘于只做一名普通电信公司职工，她决定“搞搞副业”——开一家淘宝店，取名“戎美”。
起初戎美的定位是一家专卖日系女装外贸尾单的淘宝店，货源来自当地日本服装大牌的代工厂，卖的都是当地工厂外贸精品单的尾单。众所周知，外贸尾单的服装大多都是质量好、规划好、性价比高的货品，仅有的缺陷便是量少。
因而戎美的店肆每次上新都是供不应求，很快就会售完。时间久了，温迪爽性直接就以“现货秒杀”这种出售形式上新：每周两次上新，有什么卖什么，先到先得。
万万没想到这种“饥饿营销”方式被温迪做成了店肆特色，甚至在没有任何宣扬推行的情况下，在业内发明了“0库存压力”“93%售罄率”的纪录，敏捷堆集了戎美品牌的开端粉丝集体和客户，为温迪的创业开了好头。
戎美的仓库
店肆名气越来越大，但温迪并没有“飘”，反而还挤出时间来仔细地学习办理。2009年6月，温迪取得了大学MBA硕士学位，此时她才真正开端全职运营淘宝店肆。
此时不得不提及温迪身边的别的一个学霸，那便是她的老公郭健。郭健本科毕业于北京大学生物学专业，2008年取得清华大学的MBA硕士学位，从这个时间点看来，相同获取清华大学MBA硕士的温迪或许是受到了老公的鼓舞与影响。
彼时，郭健是英国石油BP集团驻新加坡的一名职业期货投资人，年薪百万。然而2012年，郭健挑选与温迪共同创业，戎美股份也就在这一年正式建立了。
戎美股份建立后，温迪首要担任公司的企划规划相关作业，并以其为中心，组建了公司的企划与规划团队。郭健则首要担任组建和办理公司的电商运营团队，并使用其交易员生计中堆集的数据剖析才能办理品牌的线上推行，同时还担任办理和维护公司的供应商网络。
自此，戎美敞开了公司化运营之路，此时团队也已拓展到了近百人。
赶上淘宝直播的末班车
2013年底、2014年头，日系服装品牌的萧条导致代工厂订单大幅削减，但这成了戎美股份发展的转折点。
一向以来只能从代工厂获取少量订单的戎美股份逐步接过这些代工厂的订单，很快成为它们的大客户。
工厂出口转内销，戎美的淘宝店总算不再是“秒杀”，但小批量、快上新的传统却留了下来。究竟这种形式为戎美完美处理了服装行业头疼的库存问题。对此，郭健曾表示，“戎美以高品质高性价比的产品立足，脱离了这个根底，戎美就没有存在的价值。”
依据其招股书显现，现在戎美股份 通过线上门店与终端消费者间通畅的信息传递与小批量、快速响应的供应链体系为公司完成成本领先战略和途径差异化运营策略提供了有力保障。
而戎美股份主打的性价比，打破途径壁垒，让消费者以相对低价买到外贸精品单，货源的稀缺性，让它彻底地脱颖而出。
2014和2015年蝉联淘宝女装“双11”活动排名榜首奖项；
2018至2020年期间，累计服务客户160万以上，发送货品900万件以上，品牌粉丝数量超过500万；
2020公司主经营务收入超8.5亿元，利税超9500万元，位居常熟市网络零售企业榜首位。
谈及2020年，受疫情影响，之前每天都在各地飞来飞去出差的温迪总算闲了下来。趁此机会，她和老公郭健开端研究淘宝直播。要知道，淘宝直播早从2016年就开端运营，时隔4年才开端切入，着实有些晚了。
据天下网商报道，为何戎美此时开端做淘宝直播，首要是因为此前温迪一向忙于在全球搜罗好面料、好产品，公司又没有人比温迪更了解戎美，因而一向搁浅直播带货的规划。如果外聘主播，一是现在带货主播的价格昂贵，二是对戎美产品本身不够了解。
没过多久，他们就开端策划内容、测试机器、到最后提早彩排，公司上下，从客服到规划师，悉数上阵当模特，终究敲定就以老板娘温迪来做主播。
2020年2月27日，戎美股份敞开了榜首场淘宝直播。在很多服装品牌纷纷布局电商直播时，戎美总算赶上了直播带货的末班车。
戎美淘宝直播首秀场观超20万
戎美股份与大多数服装店每日一播不同，基本是一周播一次，频率不高。看起来很“佛系”，但好像又和戎美刚创立时的“饥饿营销”有点像，不过每次直播的成绩还不错。
上市背面的忧虑
据招股书上显现，上市后，戎美集团持股51.58%，郭健、温迪各持有11.05%股份，夫妻二人合计直接和直接持股约73.68%。
单一途径依赖性强
在陈述期内，戎美股份均匀每年出售产品SPU数量近4,000款，并坚持成绩的整体增长。2018年度、2019年度和2020年度，公司收入为7.04亿元、6.94亿元和8.51亿元人民币。
但值得注意的是，2018-2020年，来自淘宝店肆“戎美高端女装”的出售收入分别为6.90亿元、6.9亿元、8.49亿元，占经营收入的份额分别为97.94%、99.28%、99.69%。
尽管戎美还有别的两间天猫店肆，但这两间天猫店为戎美股份奉献的营收非常有限，甚至能够忽略不计。从数据上来看，戎美股份现在的出售收入99%都依托于淘宝，途径过于单一，在必定程度上加大了公司的运营风险。
消费集体过于集中
戎美招股书显现，戎美的消费集体有87.25%是女性，且年龄层偏大。其间，41-50岁的人群占比最高，到达24.93%，而31-35岁的集体到达24.93%。
尽管戎美股份现已拓荒了男装和童装产品线，但就现在来看为公司奉献的营收有限。
研制投入相对单薄
戎美尽管相同定位中高端女装，但对比同类型的上市公司来说，它在研制方面的投入相对较少。
招股书数据显现，戎美公司的研人员在总职工数量中的占比为12.97%。
在研制投入上，2020年戎美的研制费用为1206万元，占经营收入的份额为1.42%。作为对比，朗姿股份、欣贺股份的研制占比超3%。
尽管温迪首要担任产品研制和规划，但在建立戎美之前，温迪并没有服装规划相关经历。除此之外，十位公司首要人员中也没有担任规划、研制的高管岗位，反而有好几位担任收购方面作业。
不仅如此，公司还曾多次堕入抄袭侵权案。
企查查显现，2017年-2018年两年之间，戎美股份就曾9次因为著作权权属、侵权胶葛。其间，戎美股份与上海之禾、上海陆绅长达2年之久的多次著作权权属、侵权胶葛，涉及到多款服装款式、规划元素。
这在必定程度上暴露了戎美在女装规划上仍然存在不足。
而这种不足，假使没有得到及时处理，不仅会下降公司产品的竞争力，还会影响整个公司的竞争力。未来，戎美能否连续在淘宝的高光时刻，进步研制才能，夯实线下根底是关键。
到今日收盘，戎美股份上市首日收跌13.18%，总市值65.64亿元。盘后数据显现，四组织卖出1562万元。
据界面新闻剖析，无论从注册制询价新规还是从估值来看，戎美股份的破发并不意外。商场一些观点认为，“淘品牌”能够凭仗互联网特性，拉高周转率和ROE比率，然后能够享受必定的估值溢价，然而戎美股份在周转率方面并没有显著优于线下品牌。
现在，资本商场的大门现已为戎美股份翻开，但戎美股份 还需持续修炼内功、进步原创才能、加深品牌壁垒，如此才能在资本商场走得更远。
素材来历：
天下网商：《这家“淘宝神店”要上市了！北大清华夫妻档年入7亿 》
商海情报局：《造富神话！80后夫妇靠卖衣服，攒下559万粉丝，撑起76亿市值》
融中财经：《15年0融资，80后清北夫妻的“淘宝神店”要上市了》
界面新闻：《上市首日破发！戎美股份估值溢价空间不足》
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