进入2020年因突如其来的疫情爆发，全球各地经济都遭遇一轮严峻考验，虽说这次疫情波及不少行业，但它也逆势带红一些板块，生物医药、办公软件、电商等都是获益者。
前段时间，美股研究社推出的掘金美股板块就有重点分析电商，其中写的一篇《电商行业关联“你我他”，穿越牛熊带飞“你我他”》重点分析为何电商板块能够穿越牛熊市。今年上半年以来，以亚马逊、阿里巴巴、京东、拼多多、CHWY、Wayfair、SE、ebay、Meli、ETSY等为代表的电商板块股价表现都很亮眼。
在众多电商股中，以拼多多、SE、Meli作为中国、东南亚和拉丁美洲的新兴电商三巨头PSM在疫情期间的表现最为出色。开年至今，拼多多上涨超120%，SE股价上涨超180%，MercadoLibre股价上涨超87%。
(图源雪球)
在电商巨头亚马逊跟阿里巴巴的身影下，为何PSM这三个新晋电商新秀依然能够突围崛起？这次疫情加速电商在全球的渗透，拼多多、SE、Meli未来是否依然具备可投资的价值潜力？
电商新秀PSM“疫”外表现抢眼 股价暴涨市值创新高
这次疫情不仅让全球各地的经济倒退，让美股经历了前所未有的波动，同时也让人们的生活方式发生了巨大的变化。疫情重创实体经济，线下不少门店被迫关店暂停营业，因疫情传染性极大，各国号召民众居家办公保持社交距离，在这样特殊时期下，消费者从线下转战线上消费需求激增。
众多电商平台因在线上能够满足用户各种购物消费需求，在巨大需求的推动下这顺势带动全球电商板块的暴涨。截至目前，拼多多股价为83.44美元，市值为999.30亿美元；Sea Limited股价为114.18美元，市值为540.04亿美元；Meli股价为1070.44美元，市值为532.12亿美元，PSM股价跟市值均较年初上涨不少。
在美股研究社看来，拼多多、SE、Meli这三个新兴电商崛起的背后除了受到疫情利好因素影响之外，这三个平台还是拥有一些筹码在手上。尤其是在各自市场，拼多多、SE、Meli都拥有好几亿的用户规模，各自的基本面还是又能撑起他们市值创新高的底气。
在全球电商领域，亚马逊跟阿里巴巴处在金字塔尖，亚马逊市值超1.5万亿美元，阿里巴巴市值超过6784.92亿美元。在巨头的身影下，新兴电商平台PSM能够在市值上创新高也并不容易，PSM突围靠的是什么？
“PSM”崛起背后，电商新贵的发展路径靠什么
众所周知，电商领域要想“出圈”并不容易，创新的商业模式是成就他们的地位关键。虽说PSM都是做电商，但在共性里还是有他们的个性化。目前从市值规模来看，拼多多 > Sea Limited > meli，但从他们的发展来看，这三个新兴电商平台的发展区别在哪？
一、从财报对比来看，PSM营收同比增速亮眼但都处于亏损
这次受疫情影响，虽说也给PSM业务或多或少的带来一些影响，但因电商业务反弹能力强劲，这也让他们的电商业务迅速走上正轨。对比他们的财报来看，目前增长表现还是受到不少投资者看好。
从营收来看，拼多多第一季度净营收为人民币65.41亿元（约合9.238亿美元），较去年同期增长44%，大超市场预期49.69亿元；Q4季度Sea Limited营收为9.1 亿美元，同比增长为 133.5%；在四季度，MercadoLibre的净收入为6.743亿美元，在外汇保持不变的基础上，同比增长84.4％。
从亏损来看，拼多多一季度归属股东的净亏损为人民币41.19亿元（约合5.818亿美元），相比之下去年同期净亏损为人民币18.78亿元；四季度Sea Limited亏损为 2.82 亿美元，略高于去年同期的 2.76 亿美元；四季度Meli亏损为每股（1.11）美元，不及分析师一致预期的（0.72），为54.17％，这比去年同期的每股亏损（0.05）减少了2120％。
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